Rozpoczęcie sesji na giełdzie charakteryzowało się podziałem na senny handel blue chipami i dynamicznymi wymianami akcjami DNP, które spadły o ponad 13 procent. W pierwszej godzinie akcje Dino generowały blisko 200 mln złotych obrotu, podczas gdy pozostałe 19 spółek obracało się na poziomie około 75 mln złotych. W południe Dino utrzymywało blisko 60 procent aktywności w ramach WIG20, a na zakończenie sesji osiągnęło 538 mln złotych obróconych, podczas gdy WIG20 zbliżył się do 1,23 mld złotych przy niewielkiej zmianie o 0,05 procent.
Na koniec dnia szczególne znaczenie zyskało wystąpienie prezesa Rezerwy Federalnej, który spełnił oczekiwania inwestorów. Szef Fed rozpoczął swoje wystąpienie w Jackson Hole od sygnału, że nadszedł czas na zmiany w polityce amerykańskiego banku centralnego. Prezes podkreślił, że ryzyko spowolnienia wzrostu inflacji jest mniejsze niż ryzyko osłabienia rynku pracy. W związku z tym, Fed nie zamierza kontynuować polityki ograniczania wzrostu zatrudnienia, przy coraz większym zaufaniu do spadku inflacji do poziomów docelowych banku centralnego.
Efektem tego było zwiększone oczekiwanie na ryzyko i osłabienie dolara, na co GPW odpowiedziała przesunięciem WIG20 na dzienne maksimum w kontekście umocnienia złotego względem amerykańskiej waluty. Na zakończenie sesji nieco osłabła dynamika tego ruchu, jednak rynki wcześniej reagowały na te sygnały. Sam fakt utrzymania podwyżek stóp procentowych wskazuje na pozytywne przyjęcie zapowiedzi zmian w polityce Fed.
Prezes Fed zaznaczył również, że decyzje o obniżkach stóp procentowych będą zależały od napływających danych, ale ogólny konsensus zakłada, że FOMC będzie kierować się umiarkowanymi zmianami i balansowaniem polityki monetarnej względem ryzyk związanych z rynkiem pracy oraz inflacją. W praktyce oznacza to, że rynek będzie reagował na wszystkie nowe dane napływające na bieżąco.
W nadchodzącym tygodniu uwaga inwestorów może zostać przesunięta w kierunku spółek, zwłaszcza ze względu na publikację kwartalnego raportu przez Nvidia, który pojawi się w środę wieczorem czasu polskiego.
Adam Stańczak
Analityk DM BOŚ
Wydział Analiz Rynkowych Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.