Światowe czynniki oddziałujące na wartość złotego

„`html

Kontekst globalny a wpływ na kurs EUR/USD oraz waluty regionu

Wśród najważniejszych wydarzeń w skali światowej uwagę przyciąga piątkowe spotkanie Donalda Trumpa z Władimirem Putinem. Mimo dużego zainteresowania mediów, wydaje się, że dla pary walutowej EUR/USD wydarzenie to nie będzie miało kluczowego znaczenia. Zdecydowanie większy wpływ można natomiast przypisać temu spotkaniu na tzw. „waluty przyfrontowe”, w tym polskiego złotego oraz węgierskiego forinta.

Najważniejszym czynnikiem determinującym kształtowanie kursu dolara w dalszym ciągu są perspektywy dotyczące ewentualnych działań łagodzących w polityce pieniężnej Systemu Rezerwy Federalnej (Fed). Zmiany te mogą ulec rewizji po publikacji najnowszych danych o inflacji CPI ze Stanów Zjednoczonych, jak również po zaplanowanym na piątek raporcie Uniwersytetu Michigan obejmującym oczekiwania inflacyjne.

Sytuacja złotego wobec danych krajowych i globalnych nastrojów

W przypadku walut Europy Środkowo-Wschodniej nastroje na rynkach pozostają raczej umiarkowanie pozytywne. W poniedziałek notowania EUR/PLN krótkotrwale spadły do poziomu 4,2330, osiągając tym samym minimum z ostatnich trzech tygodni. Od środowego poziomu kurs zniżkował miejscami nawet o pięć groszy.

Nadchodzące dni przyniosą szereg interesujących publikacji dotyczących krajowej gospodarki. W środę zostanie podany wstępny wynik Produktu Krajowego Brutto za drugi kwartał, natomiast w czwartek poznamy ostateczne dane na temat lipcowej inflacji CPI. Pomimo wagi tych odczytów, kierunek zmian na złotym w najbliższym czasie najprawdopodobniej zostanie wyznaczony przez globalny sentyment rynkowy, kształtowany przez reakcje na wyniki rozmów amerykańsko-rosyjskich dotyczących sytuacji na Ukrainie.

Krajowy rynek długu – czynniki kształtujące najbliższe notowania

W perspektywie najbliższych dni interesująco zapowiadają się notowania krajowych papierów dłużnych. Na szczególną uwagę zasługują następujące kwestie:

• Sytuacja na głównych rynkach światowych
• Zbliżające się przedstawienie projektu przyszłorocznego budżetu
• Plany legislacyjne nowego prezydenta, które obejmują kosztowne propozycje gospodarcze
• Niepewność wokół utrzymania zamrożonych cen energii – ustawa oczekuje na podpis

Prognozy dla rynku i przewidywania na najbliższy czas

Biorąc pod uwagę powyższe czynniki, obecna obniżka rentowności krajowych obligacji wydaje się mieć charakter przejściowy. Utrzymujące się niepewności w zakresie polityki budżetowej i energetycznej, a także wciąż dynamiczny kontekst międzynarodowy, będą istotnie wpływać na sytuację na polskim rynku długu w najbliższych tygodniach.

Podsumowanie

Choć wydarzenia międzynarodowe, takie jak spotkanie liderów USA i Rosji, przyciągają uwagę, to jednak dla polskiego rynku najważniejsze pozostają globalne nastroje i czynniki fundamentalne. Sytuację złotego i polskiego długu w najbliższym czasie wyznaczy przede wszystkim ogólnoświatowy sentyment i publikacje kluczowych wskaźników makroekonomicznych.

„`